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Opciones para clientes que quieren más ingresos

Actualmente estamos viviendo en un ambiente de bajas tasas de interés. Genial si su negocio es pedir dinero prestado, no tan genial si su cliente necesita intereses para complementar sus ingresos de jubilación. Como su contador, su papel como fiduciario es una gran ventaja. ¿Cómo podría aconsejarlos?

La primera consideración es “¿Por cuánto tiempo?” Si su cliente tiene dinero extra y necesita pagar la matrícula de la universidad de primavera de su hijo, es mejor que el dinero sea depositado en un depósito a plazo fijo (CD) en su banco. No pueden permitirse el lujo de tomar ningún riesgo. La necesidad será real dentro de unos meses.

Opciones para clientes que quieren más ingresos
Opciones para clientes que quieren más ingresos

Mucha gente necesita ingresos ahora, pero no les importa atar el dinero si pueden obtener un mayor rendimiento. Estas personas suelen comprar instrumentos de renta fija, comúnmente llamados bonos. El emisor pide prestado el dinero por un período específico. Pagan a la tasa de interés declarada. Recuperan el dinero al vencimiento.

Hay mucha gente que busca ganar dinero con su cliente. También ofrecen asesoramiento. En su papel de fiduciario, representando los mejores intereses de su cliente, puede proporcionar alguna educación.

Los inversores que quieren ingresos a menudo compran bonos. Los tres tipos principales de bonos son:

  • Bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Respaldados por la fe y el crédito al Gobierno de los EE.UU. Generalmente se consideran los más seguros. También pagan menos interés que otros, sin embargo el interés está libre de impuestos estatales y locales.
  • Bonos municipales. Estos son emitidos por los estados, ciudades y sus agencias. Los bonos designados como Obligación General están respaldados por el poder tributario del emisor. A menudo se considera la garantía más fuerte. Los bonos de las agencias se emiten y están respaldados por una operación específica dentro del estado. Pueden ser carreteras de peaje o la autoridad de aguas. Están respaldados por los ingresos de esa fuente específica. Si hay un problema, el estado no está obligado a intervenir. Los bonos de obligación moral son para proyectos que financian buenos propósitos, pero no tienen un flujo de ingresos tan fuerte o específico. Se asume que el estado los respaldará porque es lo correcto. Eso no es un requisito. Una ventaja importante es que los intereses ganados están libres de impuestos federales. Si los bonos provienen de su estado, normalmente también están libres de impuestos estatales y locales. Los bonos emitidos por territorios de los EE.UU. como Puerto Rico están libres de impuestos en los tres niveles.
  • Bonos Corporativos. Estos son emitidos por empresas. Son una obligación de la empresa. Hay un orden jerárquico. Algunos están garantizados por activos específicos como los aviones de una aerolínea. Otros, llamados obligaciones están más abajo en la jerarquía. Los deudores van por delante de los accionistas si una empresa se mete en problemas.

Los bancos emiten certificados de depósito. (CDs). Normalmente tienen el beneficio de un seguro. Normalmente no son exigibles, pero pueden ser canjeados anticipadamente con una penalización. Están sujetos a impuestos en los tres niveles cuando se mantienen en una cuenta sujeta a impuestos.

No todos los vínculos se crean igual. Su cliente le pide al emisor que pague al vencimiento. ¿Cómo se cuantifica el riesgo? Entra en las agencias de calificación. Varias agencias de calificación asignan puntuaciones. Standard & Poor$0027s, Moody$0027s y Fitch son tres nombres importantes. Tienen tres niveles en categorías alfabéticas: A, B, C y por defecto. (D). Dentro de cada nivel hay tres niveles más. Por ejemplo, la categoría “B” tiene BBB, BB y B. Para hacer esto más confuso, hay tres categorías más: Los bonos BBB pueden ser BBB+, BBB o BBB-. En pocas palabras, de AAA a BBB se consideran de grado de inversión. Todo lo que se encuentra a continuación está en la categoría de bonos basura.

Un bono es una promesa de pagar al titular el valor nominal a su vencimiento. Eso es bastante sencillo, pero hay otras consideraciones. Los bonos suelen tener características de rescate, lo que permite al emisor decidir pagar el bono antes de tiempo si ve la oportunidad de refinanciarlo a una tasa más baja. Su cliente podría haber hecho esto con la hipoteca de su casa. En los bonos municipales a largo plazo, la protección de llamada a 10 años ha sido común. El precio al que pagan es normalmente una pequeña prima. El bono de 10.000 dólares puede ser llamado a 10.200 dólares.

¿Cómo sabe que el emisor tendrá el efectivo para pagar a todos a su vencimiento? Buena pregunta. Algunos bonos tienen fondos de amortización. Un cierto porcentaje de los bonos se retiran cada año durante un período de varios años, reduciendo la cantidad que necesitan para pagar el último día. Cuando su cliente hace un pago en su hipoteca, su pago es usualmente parte de interés y parte de capital.

Algunos bonos tienen una Disposición de Amortización Anticipada. Esto le da al emisor la oportunidad de pagar el bono antes de tiempo si lo desea.

Todas estas características deben ser claramente explicadas en la descripción del vínculo.

Considere un bono como un contrato que ata el dinero de su cliente. Cuanto más tiempo dure (20, 30 años) más alto será el tipo de interés.

Los tipos de interés se mueven en ciclos. Los bonos existentes que pagan una mayor cantidad de interés valen más en un entorno de tasas de interés decrecientes. Lo contrario ocurre en un entorno de tasas en aumento, si un cliente elige vender. Estos precios de transacción a menudo no tienen valor nominal. Son más altos o más bajos. Se cotizan a su rendimiento al vencimiento (YTM) para facilitar la comparación. Las ganancias o pérdidas de los bonos vendidos antes del vencimiento están sujetas a tratamiento fiscal.

El comercio de bonos ha sido tradicionalmente un negocio lucrativo para Wall Street. Muchas acciones se negocian en bolsas con precios publicados. Los bonos se negocian en su mayoría en el mercado extrabursátil. Las empresas hacen un mercado manteniendo un inventario, comprando y vendiendo como una tienda. Es como la venta al por mayor y al por menor. Ganan su dinero con el margen de beneficio, no cobrando comisiones.

Los bonos suelen pagar intereses a intervalos de seis meses. El bono que tienes no sabe cuándo lo compraste. Paga la cantidad acordada cada seis meses. Cuando compras un bono en el mercado secundario, pagas el interés acumulado o la cantidad ganada por el vendedor durante el período de tiempo que ha sido propietario del bono desde el último pago de intereses.

La mejor manera de comprar bonos es cuando se crean inicialmente y se ofrecen a la venta. Has oído hablar de las ofertas públicas iniciales. Esto es hecho por los bancos de inversión y los propios bonos se distribuyen a través de un sindicato de empresas de servicios financieros. Lo ideal es que los bonos se mantengan hasta su vencimiento. Si usted vende antes de la fecha de vencimiento, usted está entrando en el mercado secundario al por mayor y al por menor.

¿Qué deben hacer los clientes si quieren ingresos pero no quieren atar el dinero por mucho tiempo? A menudo construyen una escalera de bonos. Por ejemplo, un inversor que quiera poner 100.000 dólares a trabajar puede comprar 20.000 dólares cada uno de cinco bonos a intervalos de 1,2,3,4 y 5 años. Siempre hay algo que se vence pronto. Si no necesitan el dinero, añaden un nuevo bono de cinco años cuando el bono de un año se vence.

En comparación con la compra de acciones, los bonos son más fáciles de entender. Los profesionales e instituciones los compran con la intención de mantenerlos hasta su vencimiento. Básicamente no hay ningún costo, excepto los honorarios de la cuenta que cobra la empresa que los tiene, como el alquiler de una unidad de almacenamiento.

Hay muchas formas de empaquetar los bonos. Los fondos de inversión mantienen y gestionan activamente una cartera. Tienen la ventaja de pagar ingresos mensuales y de reinvertir los beneficios, pero no se especifica el rendimiento exacto. Varía según lo que haya en la cartera. El fondo toma un porcentaje para administrar los activos. Las cuentas administradas por separado, para grandes cantidades de dinero, hacen algo similar. Los fondos de inversión unitarios tienen un grupo específico de bonos. Saben lo que están comprando, conocen su ingreso esperado. Usted tiene la capacidad de reinvertir. Generalmente hay cuotas incorporadas en el frente, pero no hay cuotas para la administración activa.

Los productos de seguros, como las rentas vitalicias, también pueden proporcionar ingresos. Las acciones preferentes son otra fuente. Ciertas acciones como las utilidades y los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) están diseñadas para los inversionistas que buscan ingresos. Las hipotecas vienen empaquetadas como bonos, devolviendo tanto el capital como los intereses (lo cual puede ser una gran sorpresa).

Este artículo le informa sobre los fundamentos de la renta fija, específicamente los bonos, para que pueda tener una conversación informada con su cliente. Hay más que saber. Deberías estudiarlo.