Medir la confianza en los negocios

Por Curtis C. Verschoor, CMA

La confianza es un elemento vital de los negocios, pero es difícil de medir y a menudo se pasa por alto. Dos grupos de investigación han ideado sus propios sistemas de calificación para determinar qué empresas son más confiables.

La confianza no es uno de los cuatro principios éticos generales contenidos en la Declaración de Práctica Profesional Ética de la IMA, pero es ciertamente un resultado inevitable de la aplicación de la honestidad, la justicia, la objetividad y la responsabilidad. La confianza es la base de la práctica de cada uno de esos principios, y sólo con la confianza se pueden realizar transacciones comerciales con confianza. El uso de la confianza como estrategia comercial básica por parte de una empresa, le permite demostrar un rendimiento superior en otras medidas. Ser capaz de cuantificar la fiabilidad de una empresa sería valioso tanto para los inversores como para el público en general. Dos grupos, GovernanceMetrics International's Audit Integrity (AI) service y Next Decade, Inc.'s Trust Across America™ (TAA) unit, han intentado hacer precisamente eso. Ambas han publicado listas de las empresas más fiables de los Estados Unidos.

Integridad de la auditoría

Durante los últimos siete años, el servicio de inteligencia artificial de GovernanceMetrics International ha aplicado la calificación de riesgo de contabilidad y gobernanza (AGR) para determinar la existencia de los factores más asociados con el fraude y los riesgos de una caída del precio de las acciones. La calificación AGR sirve de base para la Lista de Riesgos de Forbes e incluye más de cien factores que intentan medir la calidad de las prácticas de contabilidad y gestión de las empresas. AI cree que la puntuación resultante demuestra una sólida gestión y dirección empresarial. Las empresas deben tener una capitalización de mercado de 200 millones de dólares para ser consideradas.

En abril de 2010, Forbes publicó la lista de las 100 empresas más fiables de los Estados Unidos en tres categorías de capitalización de mercado. Además de la puntuación de la AGR, la evaluación de la fiabilidad de AI&apos utiliza factores adicionales que penalizan a las empresas por una compensación ejecutiva inusual o excesiva, una alta proporción de remuneración de los ejecutivos basada en incentivos, altos niveles de rotación de la dirección, uso sustancial de información privilegiada, litigios por demandas colectivas y reevaluaciones u otras cuestiones contables. Menos del 5 por ciento de las empresas públicas hacen de AI&apos la lista más fiable.

Las nueve empresas mejor clasificadas – tres en cada una de las categorías de gran, mediana y pequeña capitalización – basadas en la puntuación media de la AGR de los últimos tres trimestres del calendario son:

1. Bed Bath & Beyond Inc., un minorista de 7.800 millones de dólares, principalmente en los Estados Unidos y el Canadá, que se especializa en artículos domésticos y mobiliario para el hogar.
2. Enbridge Energy Partners, L.P., un proveedor de 5.700 millones de dólares de servicios y equipos para pozos de petróleo.
3. Hess Corporation, una compañía global de energía integrada de 34 mil millones de dólares.
4. Montpelier Re Holdings Ltd., un proveedor de 748 millones de dólares de soluciones personalizadas de reaseguros y seguros.
5. Werner Enterprises, un proveedor de transporte global de 1.800 millones de dólares de soluciones de gestión de carga y cadena de suministro.
6. Casey's General Stores, Inc., un propietario, operador y franquiciador de tiendas de conveniencia de 4.6 billones de dólares, principalmente en el Medio Oeste.
7. Greenlight Re, Ltd., una compañía de reaseguros de propiedad y accidentes de mercado abierto con sede en las Islas Caimán, con un valor de 415 millones de dólares.
8. La Compañía Nacional de Seguros Interestatales, una aseguradora de 309 millones de dólares especializada en riesgos de transporte.
9. CDI Corporation, un proveedor de 926 millones de dólares de ingeniería y tecnología de la información, soluciones de subcontratación y personal profesional.

Trust Across America

En diciembre de 2010, la TAA publicó su clasificación de empresas fiables. Basándose en datos de 3.000 empresas públicas, TAA usó cinco indicadores de comportamiento empresarial fiable: estabilidad y fortaleza financiera, conservadurismo contable, integridad corporativa, transparencia y sostenibilidad. Los puntajes de cada uno de estos factores fueron ponderados por igual. El análisis intenta identificar las empresas que incorporan un comportamiento empresarial digno de confianza en su cultura corporativa.

La Corporación Hess fue nombrada por la TAA como la Empresa Pública más Confiable del 2010. El sitio web de Hess indica los seis valores fundamentales de la empresa que representan su conciencia colectiva y que están incorporados en toda la organización: integridad, gente, rendimiento, creación de valor, responsabilidad social y espíritu independiente. Hess dice que su empresa está comprometida con “relaciones duraderas basadas en la confianza”. La empresa también señala que ha recibido un reconocimiento específico por sus esfuerzos de sostenibilidad.

Un amplio espectro de industrias está representado en las restantes diez empresas clasificadas por la TAA:

1. Albemarle Corporation, un productor estadounidense de productos químicos especializados de 2.400 millones de dólares.
2. Best Buy Co., Inc., un minorista especializado en electrónica de consumo de 50 mil millones de dólares.
3. Cummins Inc., una empresa mundial de 10.800 millones de dólares que diseña, fabrica, distribuye y presta servicios a motores y tecnologías relacionadas que proporcionan energía a diversas industrias.
4. Eastman Chemical Company, un productor mundial de 5.800 millones de dólares de más de 1.200 productos químicos, fibras y plásticos.
5. Lexmark International, Inc., un proveedor mundial de 4.000 millones de dólares de productos, software, soluciones y servicios de impresión e imagen.
6. Lubrizol Corporation, un productor y distribuidor mundial de productos químicos especializados de 1.300 millones de dólares.
7. La Compañía de Productos Sonoco, un fabricante mundial de 4.000 millones de dólares de envases de consumo e industriales y proveedor de servicios de envasado.
8. Texas Instruments Inc., un fabricante mundial de semiconductores de 14.000 millones de dólares.
9. USANA Health Sciences, un desarrollador y fabricante de suplementos nutricionales, control de peso saludable y productos de cuidado personal autoconservadores por valor de 518 millones de dólares. USANA vende sus productos directamente a través de asociados a los consumidores globales.

Dificultad para medir la confianza

Medir y calificar la confianza no es una tarea fácil y sencilla, y hay que trabajar más para perfeccionar la forma en que la medimos.

La lista de la IA muestra una sorprendente volatilidad en las puntuaciones de la AGR en un corto período de tiempo. En agosto de 2010, Forbes publicó las puntuaciones actualizadas de la AGR y las clasificaciones de las 382 empresas de confianza mejor clasificadas. La comparación de esta lista con los datos de abril de 2010 muestra un cambio considerable en los rankings. La aparente inestabilidad de las puntuaciones de la AGR es algo sorprendente, ya que no se esperaría que las características que se miden -gobierno sólido y buenas prácticas de gestión- varíen en un período de tiempo tan corto. En la lista de agosto, AI destacó 104 (27%) de las 382 empresas que habían cumplido sistemáticamente con los criterios de “más confianza” durante cinco años o más. (Para permitir el análisis desde una perspectiva a más largo plazo, sólo se utilizaron las clasificaciones de estas empresas para la comparación con las de la lista de abril).

De los nueve descritos como más confiables en abril, sólo la Corporación Hess sobrevivió como uno de los veintiséis más altos en la lista de agosto. Werner Enterprises y Enbridge Energy Partners se mantuvieron en el 10 por ciento de las empresas. La Compañía Nacional de Seguros Interestatales y la Corporación CDI obtuvieron altas puntuaciones pero no habían calificado como las más confiables durante cinco años. Casey$0027s General Stores obtuvo una puntuación mucho más baja, y Bed Bath & Beyond, Montpelier Re Holdings y Greenlight Re no figuraban entre las 382 más altas.

Hay dos posibles explicaciones para los cambios significativos en las evaluaciones de las condiciones relativamente estáticas, como la fiabilidad general: 1) las dificultades en la medición o 2) la incapacidad de medir las variables adecuadas. A diferencia de una serie de organizaciones que preparan listas de las mejores empresas según diversos criterios, la IA no pide a las empresas que presenten datos por sí mismas y parece utilizar únicamente los datos disponibles públicamente. Por consiguiente, el sesgo de autoselección debe reducirse al mínimo.

Es muy posible que las puntuaciones de la AGR reflejen muy bien la probabilidad de un riesgo a la baja, pero el dilema es que la fiabilidad no es necesariamente lo contrario de la falta de riesgo a la baja. Por ejemplo, una junta directiva ineficaz y controles internos deficientes pueden estar estrechamente asociados con el riesgo de malversación masiva, como el que experimenta la Koss Corporation, pero incluso una junta muy eficaz puede no ser capaz de garantizar la fiabilidad en toda una organización.

Además, las diferencias entre las listas de la IA y la TAA muestran los diferentes enfoques y las variadas opiniones respecto a las métricas que mejor indican la fiabilidad de una empresa. Al comparar las dos listas, Hess es la única empresa que aparece en ambas, y ninguna de las otras nueve selecciones de la TAA está incluida en la lista de la IA de las 382 empresas más fiables.

Al final, tanto la AAT como la IA son dignas de elogio por llamar la atención sobre el tema ético tan importante de la confianza en los negocios. La página web de la TAA dice: “Mucha gente cree… que no se puede confiar en las empresas de todo el país, y quizás del mundo”. Esperemos que el éxito de las organizaciones confiables motive a más compañías a adoptar las mejores prácticas. Como Thomas L. Friedman escribió en El Mundo es Plano “,Es la confianza la que nos permite derribar paredes, eliminar barreras y eliminar fricciones.” La confianza permite que la innovación ocurra y que las organizaciones que la albergan prosperen. Hay que hacer más esfuerzos para establecer estándares de confianza y medirlos apropiadamente.

Curtis C. Verschoor, CMA, es miembro del Comité de Ética de la IMA. Es profesor emérito de investigación de Ledger y Quill en la Escuela de Contabilidad y MIS, y un honorario Senior Wicklander Research Fellow en el Instituto de Negocios y Ética Profesional, ambos en la Universidad DePaul, Chicago. Verschoor también es becario de investigación en el Centro de Ética Empresarial de la Universidad de Bentley en Waltham, Massachusetts. Su dirección de correo electrónico es [correo electrónico protegido].

©2011 por el Instituto de Gestión de Contadores (IMA®), www.imanet.org ; reimpreso con permiso.

Para obtener orientación sobre la aplicación de la Declaración de Práctica Profesional Ética de la IMA a su dilema ético, póngase en contacto con la línea de ayuda ética de la IMA al 800-245-1383 en los Estados Unidos o el Canadá. En otros países, marque el número de acceso de AT&T USADirect seguido del número 800 mencionado anteriormente.