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Más orientación sobre los fondos de la zona de oportunidad

A juzgar por todas las aclaraciones y orientaciones publicadas por el IRS en relación con varias leyes promulgadas por el TCJA, es evidente que la nueva ley tributaria fue redactada apresuradamente. Fuera de toda la guía propuesta y oficial emitida en un intento de aclarar la deducción IRC §199A, el IRS ha emitido aclaraciones y guías en relación a los Fondos de Zona de Oportunidades Cualificadas (OZ).

Fondo

La inversión en OZs no es nada nuevo. Cuando se promulgó por primera vez, el objetivo era el aburguesamiento de las zonas que se consideraban en mal estado. Estas áreas fueron determinadas por el gobierno federal, que las consideró como Zonas de Empoderamiento. El objetivo era que las empresas invirtieran en estas áreas y emplearan a la población. Los incentivos para que estas empresas invirtieran eran créditos fiscales para la construcción, así como créditos para la contratación de las personas que vivían allí.

Más orientación sobre los fondos de la zona de oportunidad
Más orientación sobre los fondos de la zona de oportunidad

Antes de la aprobación de la TCJA, los propietarios de negocios que vendían los activos de su empresa y los inversores inmobiliarios, así como cualquier otra persona involucrada en un esfuerzo de producción de ingresos, se les permitía diferir los impuestos sobre las ganancias de capital en la venta a través de un intercambio IRC §1031, conocido como intercambio de tipo similar. Sin embargo, el TCJA cambió la ley y sólo permitió un 1031 para los bienes raíces.

El TCJA

La TCJA permitía una disposición para que cualquiera que recibiera una ganancia de capital no sólo la aplazara, sino que también la eliminara, ya fuera que procediera de la venta de activos comerciales o de valores.

¿Cómo se pueden evitar estas ganancias? Bueno, 180 días después de que se produjo la ganancia de capital, el contribuyente puede iniciar su propio OZ o invertir en un Fondo de OZ. Deben invertir en al menos el 90 por ciento de la propiedad de la Oportunidad Calificada.

Siguieron toda una serie de reglamentos del IRS; sin embargo, en abril de 2019, los reglamentos temporales del IRS sustituyeron a los anteriores. El REG-120186-18 dio más orientación. Antes de que se emitiera, sólo estaba claro que un interés del Fondo de OZ que despojara de los beneficios fiscales buscados podría adquirirse mediante una contribución de dinero en efectivo a un Fondo de OZ. Ahora, el reglamento propuesto para 2019 también permite que un inversor adquiera los intereses del Fondo OZ mediante una contribución de propiedad (no en efectivo) y mediante la compra secundaria a otras personas (por ejemplo, un intermediario o un inversor de capital inicial o puente). En el caso de los intereses del Fondo OZ adquiridos mediante una contribución en efectivo o una compra secundaria en efectivo, los reglamentos propuestos para 2019 tratan naturalmente el monto de ese efectivo como el monto de la inversión del inversor en el Fondo OZ.

En el caso de los intereses del Fondo OZ adquiridos mediante contribuciones de bienes inmuebles, el monto de la inversión dependerá de si los intereses se adquirieron de manera gravable o no gravable.

En el caso de la primera, el monto de la inversión es el valor justo de mercado de esa propiedad (y cualquier ganancia derivada de una transacción imponible de ese tipo no puede ser objeto de aplazamiento en virtud del régimen de OZ). En el caso de los intereses adquiridos en una transacción sin reconocimiento, el monto de la inversión es el menor de la base ajustada de la propiedad aportada o el valor justo de mercado de los intereses recibidos del Fondo de OZ (que a menudo equivaldrá a la base ajustada o al valor justo de mercado de la propiedad cedida en el intercambio sin reconocimiento). Si el valor justo de mercado excede la base ajustada del inversor, ese exceso es una inversión separada en el Fondo OZ y no tiene derecho a los beneficios fiscales correspondientes.

Fondos maestros

Antes de 2019, el reglamento propuesto permitía la creación de un fondo maestro. Y antes de las regulaciones propuestas sobre los Fondos de Zona Calificados (QZF), cada uno debía crear una nueva entidad para cada inversión. Sin embargo, las regulaciones propuestas en 2019 ahora permiten a los administradores de fondos formar un vehículo de agregación como el Fondo de Zona Calificada para hacer diferentes inversiones de zona calificada sin la necesidad de formar un fondo separado para cada inversión. También permitiría al administrador del fondo controlar las disposiciones sin necesidad de la cooperación de los inversores en la venta.

Por último, el reglamento propuesto establece que si el QZF utiliza la deuda para financiar el proyecto y la deuda se distribuye, el producto puede ser imponible.

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