Por Frank Byrt
En un comunicado de prensa del 2 de abril, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) dijo que las empresas pueden utilizar los medios de comunicación social, como Facebook y Twitter, para divulgar información clave y seguir cumpliendo con el Reglamento de Divulgación Equitativa (Reglamento FD), siempre y cuando se haya alertado a los inversores sobre qué medios de comunicación social se utilizarán para difundir esa información.
«Un grupo de accionistas no debería poder adelantarse a los demás accionistas sólo porque la empresa está revelando selectivamente información importante», dijo George Canellos, director en funciones de la División de Aplicación de la SEC, en el comunicado de prensa. «La mayoría de los medios de comunicación social son métodos perfectamente adecuados para comunicarse con los inversores, pero no si el acceso está restringido o si los inversores no saben que es ahí donde deben acudir para obtener las últimas noticias».
El Reglamento FD exige a las empresas que distribuyan la información material de una manera razonablemente diseñada para hacerla llegar al público en general de forma amplia y no exclusiva. Su intención es asegurar que todos los inversores tengan la posibilidad de acceder a la información material al mismo tiempo, dijo la SEC.
La aprobación del uso de los medios de comunicación social para divulgar información corporativa fue impulsada por la investigación de la SEC sobre el distribuidor de medios en línea Netflix después de que su director general, Reed Hastings, utilizara su página personal de Facebook el 3 de julio de 2012 para anunciar que Netflix había transmitido 1.000 millones de horas de contenido por primera vez en el mes de junio.
Esa noticia, que supuso una mejora del 50 por ciento en las horas de transmisión de los clientes de Netflix, ayudó a empujar el precio de una acción de la empresa de 70,45 dólares en el momento de la publicación de Hastings en Facebook a 81,72 dólares al cierre del siguiente día de negociación.
Ni Hastings ni Netflix habían usado previamente la página personal de Hastings en Facebook para anunciar las medidas de la compañía, dijo la SEC, y Netflix no había informado previamente a los accionistas que la página de Hastings en Facebook sería usada para revelar dicha información.
En última instancia, la Comisión de Valores y Bolsa no persiguió una acción de aplicación o alegó irregularidades por parte de Hastings o Netflix, pero su investigación encontró que ni Hastings ni Netflix habían hecho saber al público inversionista que la página personal de Hastings en Facebook podría ser utilizada para comunicar información sobre Netflix.
El informe de la SEC sobre la investigación confirmó que el Reglamento FD se aplica a los medios de comunicación social y a otros medios de comunicación emergentes utilizados por las empresas públicas del mismo modo que se aplica a los sitios web de las empresas, de acuerdo con la orientación de la SEC de 2008, según la cual dichos sitios web pueden servir como un medio eficaz para difundir información a los inversores siempre que éstos sepan que el sitio web es el lugar donde buscar la información.
En el futuro, la SEC dijo que espera que las empresas públicas examinen los factores que indicarían si un canal determinado es un «canal de distribución reconocido» para comunicarse con los inversores, así como que revelen las medidas que la empresa ha adoptado para alertar al mercado sobre las formas de comunicación que tiene previsto utilizar para la difusión del material.
Lona Nallengara, directora en funciones de la División de Finanzas de la Corporación de la SEC, dijo: «Las empresas deben revisar la orientación actual de la Comisión – es lo suficientemente flexible para abordar las cuestiones que surgen para las empresas que deciden comunicarse a través de los medios de comunicación social, y la orientación lo hace de una manera sencilla.»
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