Como estamos a punto de entrar en la tradición americana de celebrar el movimiento laboral y la prosperidad que el trabajo duro puede traer, parece que finalmente hemos atravesado la nube de pesimismo financiero que siguió a la gran recesión, al menos en lo que se refiere al estado de las finanzas personales.
Según el Índice de Satisfacción Financiera Personal de la AICPA para el segundo trimestre de 2017 ( PFSi ), los estadounidenses están experimentando sus niveles más altos de satisfacción financiera personal desde el cuarto trimestre de 2006. El máximo de los últimos 10 años se debió principalmente a tres factores:
- el índice de mercado PFS 750 que mantiene un récord
- las ofertas de trabajo per cápita suben a un nivel récord, y
- una disminución significativa de la medida de la inflación con respecto al trimestre anterior.
El PFSi determina esencialmente la cantidad de placer financiero personal que los americanos están sintiendo en relación con su sensación de dolor financiero personal. Técnicamente, el índice se calcula como el Índice de Placer Financiero Personal menos el Índice de Dolor Financiero Personal. Las lecturas positivas indican que el placer financiero supera el dolor financiero.
El Q2 PFSi midió 24,1, un aumento de 7,6 puntos con respecto al trimestre anterior. El incremento se debió al ligero aumento del índice de Placer Financiero Personal (1,4 puntos) y a un sustancial descenso de 6,2 puntos en el índice de Dolor Financiero Personal.
Entonces, ¿cómo afectará este creciente sentido de esperanza económica a la forma en que los americanos gastan o invierten su dinero? ¿Y cómo deberían los CPA/PFS aconsejar a sus clientes para navegar este nuevo sentido de optimismo?
«En conversaciones con nuestros clientes, les hemos dicho que sean conscientes de la tendencia a largo plazo. La gente naturalmente sobrecarga la situación actual y se olvida de que es parte de un ciclo», dijo David Stolz, CPA/PFS y miembro del Comité de Credenciales de la AICPA PFS. «Los americanos no deberían dejar que su situación actual les permita desviarse de su plan de reducir la deuda y aumentar sus ahorros. Siempre es prudente ahorrar algunas bellotas en el verano, porque sabemos que eventualmente el invierno está por llegar.»
Los clientes pueden sentir que pueden basar sus ingresos de jubilación en rendimientos del mercado superiores a la media, o que pueden comprar una segunda vivienda porque no es probable que sus ingresos disminuyan porque de momento no parece que vayan a volver a disminuir, pero deben «tener cuidado con ese pensamiento», dice Stolz.
«Hay un dicho que dice que ‘si puedes recordar los malos momentos durante los buenos, entonces los próximos malos momentos no se sentirán tan mal'», dice Stolz. «Necesitamos recordarnos a nosotros mismos que tanto los buenos como los malos tiempos son temporales.»
El Índice de Placer Financiero Personal, que se sitúa en 66,0, ha subido 1,4 puntos con respecto al trimestre anterior y ha continuado su aumento constante, estableciendo un récord por tercer trimestre consecutivo. El PFS 750 Market Index ha sido el mayor contribuyente al Pleasure Index durante varios años, una tendencia que continuó en el segundo trimestre.
En comparación con el trimestre anterior, la industria de la tecnología de la información registró las mayores ganancias, seguida de la atención discrecional al consumidor y la atención de la salud, mientras que la energía y las telecomunicaciones experimentaron pérdidas.
De los cuatro factores que componen el Índice de Placer, el Índice de Aperturas de Empleo per cápita experimentó el mayor aumento con respecto al trimestre anterior (5,3 puntos), alcanzando un nivel récord y pasando a ocupar el segundo lugar en importancia entre los contribuyentes al Índice de Placer.
El Índice de Dolor Financiero Personal, en 41,8, vio como los cuatro factores disminuyeron con respecto al trimestre anterior, combinándose para bajar el índice 6,2 puntos, lo que contribuyó a la mejora general del PFSi . La disminución con respecto al trimestre anterior fue impulsada en gran medida por una caída de 16,5 puntos en el índice de inflación, el factor más volátil en el PFSi .
La economía de EE.UU. ha seguido mostrando signos de fortaleza al dejar atrás la gran recesión. El índice de inflación del segundo trimestre, que precedió al anuncio de la Reserva Federal en junio de que la tasa de interés objetivo aumentaría, se ha mantenido en los últimos meses debido a la guerra de precios en la industria de la telefonía móvil y a la caída de los precios de los medicamentos de venta con receta.
Con el mercado en constante ascenso, los asesores deben discutir la asignación de activos de un cliente a la luz de sus objetivos a largo plazo, dice Mark Astrinos, CPA/PFS y miembro del Comité de Credenciales PFS del Instituto Americano de CPAs.
Muchas cuentas de clientes se han recuperado desde la crisis financiera mundial y puede ser prudente volver a examinar si tiene sentido o no mantener su asignación actual, dice Astrinos. Un posible ejemplo: si un cliente que está a punto de jubilarse tiene importantes participaciones en el capital, pero su plan financiero indica que ya puede alcanzar sus objetivos de jubilación a largo plazo con su actual nivel de activos.
«Este puede ser un momento oportuno para reducir el riesgo de su cartera», dice Astrinos. «Asumiendo que no hay otros objetivos de legado, ¿por qué seguir jugando si ya has ganado?»
Además, Astrinos cree que el reciente mercado alcista presenta una oportunidad para que los asesores se aseguren de que las carteras de sus clientes estén aisladas si se produce una corrección y cuando ésta se produzca. «Esto significa tener una mezcla diversificada de participaciones de renta fija de alta calidad que sirva de lastre para la cartera cuando las aguas se agiten».
También es importante recordar, según Astrinos, que el apetito por el riesgo de todos tiende a aumentar cuando los mercados funcionan bien. «Esto presenta una gran oportunidad para educar a los clientes sobre la historia de los ciclos del mercado y la importancia de no sobreestimar su disposición a tomar riesgos», dice.
Los hallazgos adicionales de la PFSi del segundo trimestre de 2017 incluyen:
- El valor real de la vivienda per cápita está aumentando (7,1 por ciento por encima del nivel del año anterior y 0,9 por ciento por encima del nivel del trimestre anterior, pero todavía un 16,5 por ciento por debajo de su máximo histórico de 2006)
- La morosidad de los préstamos ha continuado su tendencia a la baja.
- Los impuestos personales, que siguen siendo el principal contribuyente general al dolor financiero por cuarto trimestre consecutivo, mostraron una disminución de 1,2 puntos con respecto al trimestre anterior.
A primera vista, todos estos factores también pueden parecer indicar una causa de verdadero optimismo para los estadounidenses cansados de las noticias económicas nefastas, pero, advierte Astrinos, la tendencia positiva de estos factores podría en realidad suponer el mayor riesgo para los clientes en cuanto a su comportamiento.
«Los clientes pueden sentirse tentados a hacer cosas que normalmente no considerarían o a aflojar sus estándares financieros personales debido a estos diversos signos de una economía saludable. Por ejemplo, con el aumento de los precios de las viviendas, muchos clientes están sentados sobre un patrimonio sustancial y pueden sentirse tentados a recurrir a sus líneas de crédito sobre el patrimonio de la vivienda para financiar gastos que están fuera de su alcance», dice Astrinos. «Los asesores deberían discutir los flujos de efectivo con los clientes y buscar indicios de niveles de gasto excesivos. Además, los asesores deberían revisar las obligaciones de deuda de los clientes para asegurarse de que no se extiendan en exceso y se estructuren de la manera más óptima desde el punto de vista de los costos, los impuestos y el riesgo».
Es importante recordar a sus clientes la naturaleza vacilante de la economía, para proporcionar a sus clientes la perspectiva a largo plazo, y construir un plan que modela varios supuestos.
Las cosas que los clientes pueden hacer de forma proactiva a la luz de esta tendencia positiva, dice Astrinos, incluyen establecer o reponer las reservas de emergencia para cuando los tiempos no sean tan halagüeños. Además, si los clientes tienen dinero extra debido al ahorro de impuestos, deben buscar oportunidades para financiar de manera eficiente los objetivos de educación (a través de los planes 529) o de jubilación (a través de planes patrocinados por los empleadores o IRA’s).
Por último, Robert A. Westley, CPA/PFS, y miembro del Comité de Credenciales de la AICPA PFS, dice que una nota aleccionadora que los consumidores deben tener en cuenta es el hecho de que «la Reserva Federal probablemente seguirá aumentando los tipos de interés, haciendo más caro para los bancos y, en última instancia, para el consumidor pedir dinero prestado».
Antes de futuras subidas de los tipos de interés, los estadounidenses deberían tratar de pagar sus tarjetas de crédito y otras deudas de alto interés en la medida de lo posible, dice Westley, porque «cualquier aumento futuro de los tipos de interés dará lugar a pagos mensuales más altos y, por lo tanto, a menos ingresos disponibles y a menos satisfacción financiera».
Más información sobre el PFSi se puede encontrar en: www.aicpa.org/PFSi.