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La propuesta de reforma fiscal podría abrir la puerta a una mayor transferencia de beneficios

El cambio de los Estados Unidos a un sistema tributario territorial similar al que utilizan muchos otros países podría hacer que cientos de empresas con limitaciones financieras trasladaran sus ingresos al extranjero. Pero la pérdida fiscal sería más modesta de lo que temen los detractores, según un estudio reciente publicado por la Asociación Americana de Contabilidad.

Las conclusiones de The Effect of Financial Constraints on Income Shifting by US Multinationals, publicado en el número de noviembre de The Accounting Review , llega en un momento en que la evasión de impuestos de las empresas y la reforma de la fiscalidad internacional ocupa un lugar destacado en las agendas de los legisladores.

La propuesta de reforma fiscal podría abrir la puerta a una mayor transferencia de beneficios
La propuesta de reforma fiscal podría abrir la puerta a una mayor transferencia de beneficios

Las cuestiones clave son dos: cómo cambiar la forma en que los EE.UU. gravan las ganancias corporativas en el extranjero, que con un 35 por ciento es la más alta del mundo y motiva a las empresas a mantener las ganancias en el extranjero. Y, ¿un cambio a un sistema territorial que exime a los ingresos de las empresas extranjeras del impuesto de sociedades agotaría los ingresos fiscales?

El estudio concluye que, en efecto, cientos de empresas que actualmente tienen limitaciones financieras trasladarían sus ingresos al extranjero. Los autores Scott D. Dyreng, de la Universidad de Duke, y Kevin S. Markle, de la Universidad de Iowa, basaron sus conclusiones en el efecto de las limitaciones financieras (la falta de dinero en efectivo fácilmente disponible para hacer frente a los gastos nacionales) en el desplazamiento de los ingresos de 2.058 multinacionales con sede en los Estados Unidos de 1998 a 2011. Los profesores advierten, sin embargo, que sus hallazgos no incluyen a todas las multinacionales estadounidenses.

Si hubiera existido un sistema territorial durante ese período, las empresas con limitaciones financieras del estudio habrían trasladado 80.000 millones de dólares más de sus ganancias fuera de los Estados Unidos. Asumiendo que las compañías pagaron el 35 por ciento de la tasa corporativa sobre los ingresos que no se desplazaron, el gobierno federal habría perdido 28 mil millones de dólares durante el período de 14 años.

“Estimamos que las empresas con limitaciones financieras desplazan un 20 por ciento menos de los ingresos anteriores que las empresas sin limitaciones”, escribieron los profesores. “Traduciendo este porcentaje a valores en dólares, la media (mediana) de las empresas con restricciones desplaza 16 millones de dólares (7 millones de dólares) de los EE.UU. cada año, mientras que la media (mediana) de las empresas sin restricciones desplaza 321 millones de dólares (134 millones de dólares) de los EE.UU. cada año”.

Los profesores estiman que el cambio a un sistema de impuestos puramente territorial aumentaría los ingresos salientes de las multinacionales estadounidenses en un 8%.

Mientras tanto, las empresas que no tienen limitaciones financieras y no tienen que aprovechar sus ingresos en el extranjero para pagar los gastos en su país, pueden dejar que los beneficios se queden en países con impuestos más bajos y aplazar el pago de los impuestos federales sobre ellos. Eso, según los profesores, es un sistema territorial de facto.

Sin embargo, para obtener esos beneficios, las empresas estadounidenses deben dejar las ganancias en el extranjero y asumir el costo de tenerlas atrapadas en jurisdicciones extranjeras, afirman los autores.

“Las investigaciones sugieren que las ganancias atrapadas crean fricciones en los mercados internos de capital, aumentando la demanda de financiación externa”, escribieron. “Por lo tanto, si una empresa estadounidense está limitada financieramente, de manera que la financiación externa para las necesidades internas de efectivo es prohibitivamente cara, puede no ser rentable dejar los ingresos en el extranjero”.

Los profesores no examinaron los desplazamientos que pueden producirse entre las filiales extranjeras de las empresas estadounidenses y no estudiaron los desplazamientos hacia o desde los Estados Unidos por parte de empresas extranjeras. Se centraron en la forma en que las restricciones financieras interactúan con la política fiscal estadounidense de impuestos mundiales con aplazamiento para influir en la cantidad de ingresos que se desplazan fuera de los Estados Unidos por las multinacionales estadounidenses.