El deterioro del fondo de comercio de las empresas estadounidenses en 2014 aumentó un 18 por ciento con respecto al año anterior, hasta alcanzar los 26.000 millones de dólares, y los acontecimientos se dispararon un 24 por ciento, aumentos impulsados en gran medida por la industria energética, según el último estudio de deterioro del fondo de comercio del asesor corporativo Duff & Phelps.
Dos de los cinco mayores eventos de deterioro de 2014 fueron en la energía, y los 5.800 millones de dólares en deterioro de la industria, más que los 2.100 millones de dólares del año anterior, fue la mayor cantidad de deterioro del año, según el estudio. El sector de la exploración y la producción registró dos tercios del deterioro reportado en la energÃa.
â?» Si la energía se excluyera de 2013 pro forma y 2014, la tendencia de deterioro del fondo de comercio agregado habría sido plana,â? afirma el estudio.
En el estudio de 2015 se consideraron las tendencias de deterioro del fondo de comercio de más de 8.700 empresas hasta diciembre de 2014. También incluye los resultados de una encuesta de los miembros de Financial Executive International que representan a empresas públicas y privadas. El séptimo estudio consecutivo se realizó con el socio Financial Executives Research Foundation.
â?» El aumento de la cantidad agregada de deterioro en 2014 fue coherente con las tendencias macroeconómicas,â? dijo Greg Franceschi, director gerente de Duff & Phelps y copresidente del Grupo de Tareas sobre el Deterioro del Instituto Americano de Contadores Públicos, en una declaración preparada. â?» Aunque la economÃa de EE.UU. siguió mejorando en 2014, la caÃda de los precios de los productos básicos en el último semestre del año afectó de manera desproporcionada a ciertas industrias.â»
Dado que la actividad de fusiones y adquisiciones en 2015 es la más alta desde 2007, la buena voluntad como resultado de las adquisiciones seguirá siendo una importante clase de activos que los inversores deberán vigilar, añadió.
Aquí están las claves de los hallazgos del estudio:
- La cantidad promedio de deterioro fue de 75 millones de dólares en 2014, una disminución del 5 por ciento desde 2013. La mayoría (86 por ciento) de los encuestados no reconocieron el deterioro en 2014, el nivel más bajo de reconocimiento en los últimos tres años.
- Los productos de primera necesidad, financieros, informáticos e industriales registraron aumentos en el deterioro del fondo de comercio.
- La atención de la salud, el consumo discrecional, las telecomunicaciones, los materiales y los servicios públicos registraron disminuciones.
- Los tratos cerrados aumentaron un 9 por ciento y el valor del trato se incrementó en un 62 por ciento. Esto condujo a un aumento del fondo de comercio añadido a los balances de 152.000 millones de dólares en 2013 pro forma a 157.000 millones de dólares en 2014.
- El uso de la prueba cualitativa de deterioro de la buena voluntad, conocida como Paso 0, por parte de los encuestados de las empresas públicas muestra un uso récord desde que la opción estuvo disponible por primera vez. Alrededor de un tercio (29 por ciento) de las empresas públicas eligió utilizarla, según la encuesta de 2013, y eso aumentó al 43 por ciento en 2014. Más de la mitad (54%) de las empresas públicas que respondieron a la encuesta de 2015 utilizan ahora el Paso 0. Entre las empresas privadas, el 40 por ciento lo utiliza, en comparación con el 22 por ciento en 2013.
- Alrededor de un tercio (28 por ciento) de todos los encuestados prefieren la prueba cuantitativa, una disminución desde el 45 por ciento de 2013. Dos tercios creen que el paso 0 cumple con el objetivo de reducir los costos, por encima del 50 por ciento en la encuesta de 2014. Casi la mitad de los que nunca aplicaron el Paso 0 ahora considerarán usarlo.