Autor Tema: Parvest Diversified Dynamic Classic-Capitalisation (LU0089291651)  (Leído 1207 veces)

F.G.

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Quiero compartir con vosotros el artículo que he recibido de Selfbank (Control del riesgo en entornos volátiles) acerca del fondo Parvest Diversified Dynamic Classic-Capitalisation, con ISIN LU0089291651.

La inversión basada en la gestión del riesgo

Las inusuales condiciones de mercado a las que nos enfrentamos han provocado un cambio de paradigma para los inversores.

Mientras los mercados están “tranquilos”, la búsqueda de rentabilidades atractivas es la ardua tarea a la que se enfrenta cualquier inversor; sin embargo, cuando los mercados se comportan de una forma errática y poco predecible, la gestión del riesgo y, por consiguiente, la minimización del impacto de la volatilidad en la cartera, se vuelve el elemento central de la ecuación para cualquier inversor.

No obstante, la máxima de la inversión es sacar provecho de los ahorros y lo normal es que ni siquiera en períodos de incertidumbre se quiera renunciar a ello. Es entonces cuando una posible estrategia de inversión tiene su pilar en buscar productos que nos permitan prefijar un nivel máximo de volatilidad que se adapte a nuestro perfil y con el que el gestor pueda jugar invirtiendo en diferentes tipos de activos para conseguir rentabilidades atractivas.

¿Cómo se puede prefijar un nivel de riesgo?

BNP Paribas ha desarrollado una innovadora metodología de gestión del riesgo llamada ISOVOL que permite al gestor del fondo Parvest Diversified Dynamic asignar un presupuesto de riesgo a los diferentes tipos de activos. ¿Cómo lo hace?

El gestor parte de una volatilidad objetivo de 7,5% (es el objetivo que se marca el gestor, pero puede tener ligeras variaciones en función del comportamiento del mercado) y hace una primera asignación:

La mitad del presupuesto de riesgo, es decir hasta un 3,75% de la volatilidad de la cartera va a venir por la volatilidad de los mercados de RENTA VARIABLE de todo el mundo, realizando la inversión a través de ETFs principalmente.

Un cuarto del presupuesto de riesgo (1,875%) se destina a la pata de RENTA FIJA. Aquí puede seleccionar bonos de gobiernos tanto desarrollados como emergentes, deuda corporativa, high yield…

El otro cuarto del presupuesto de riesgo (1,875%) proviene de la inversión en ACTIVOS DIVERSIFICADOS (Materias primas, Activos Inmobiliarios…), que sirven para descorrelacionar la cartera y aportar una rentabilidad extra.
 
¿Cómo cambia la exposición de la cartera del fondo si cambia el nivel de volatilidad de los activos?

El gestor del fondo Parvest Diversified Dynamic, realiza un control diario de la volatilidad de los mercados para modificar la asignación de activos y lograr mantener su nivel objetivo de volatilidad en la cartera. Vamos a ver con un ejemplo como se implementan los cambios:

Imaginemos que tenemos que hacer un viaje por una carretera sin gasolineras. Con la gasolina que tenemos en el depósito sabemos que tenemos de sobra para llegar a nuestro destino siempre y cuando el consumo se mantenga constante. En nuestro ejemplo, el consumo de nuestro coche será el prespuesto de riesgo (7,5%) que tiene el gestor, el número de kilómetros que hago con el depósito será la exposición al activo y además tengo que tener en cuenta que la carretera (la volatilidad del mercado), no siempre es recta, sino que tiene curvas, puertos de montaña...

Esto quiere decir que cuando nos enfrentemos a una subida, el consumo de nuestro coche se verá resentido, puesto que aumentará y me permitirá hacer menos kilómetros con el mismo depósito, sin embargo, en los momentos de bajada, podré realizar más kilómetros con el mismo depósito puesto que el consumo descenderá.

De una forma muy visual, podemos ver como varía la exposición al activo en función de la volatilidad del mercado.