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¿Qué son los fondos de inversión cuantitativos?

La gestión cuantitativa es un método de gestión que utiliza modelos econométricos para tomar decisiones de inversión. Por regla general, los modelos cuantitativos se utilizan a menudo en la gestión de las SICAV. Se trata de modelos econométricos que integran un conjunto de datos financieros y económicos. El modelo establece una cartera de base basada en las directrices de los gestores y los datos que se han introducido en el modelo. Esta cartera se somete luego a un comité de gestión, que puede modificarla basándose en datos cualitativos o en datos demasiado recientes para haber sido incorporados al modelo. Por consiguiente, el modelo econométrico suele servir de base para el proceso de decisión de inversión.

En ciertos tipos de gestión, el modelo cuantitativo es el único elemento de la decisión. En la gestión de los índices, por ejemplo, sólo se tiene en cuenta la réplica de un índice sin el asesoramiento de los analistas financieros. Los gerentes desarrollan un método cuantitativo que permite la replicación de un índice como el S&P o el MSCI, por ejemplo. La gestión de los índices tiene ventajas en términos de costo. De hecho, la replicación línea por línea de un índice no requiere una investigación por parte de los analistas.

¿Qué son los fondos de inversión cuantitativos?¿Qué son los fondos de inversión cuantitativos?

Algunos fondos gestionados activamente también basan su decisión de inversión enteramente en los resultados de un modelo cuantitativo. Esto difiere de la gestión de índices en que no reproduce un índice línea por línea. En un universo de inversión específico, el modelo busca las mejores oportunidades de inversión. La particularidad de estos fondos radica en que las decisiones de inversión están dictadas únicamente por un modelo econométrico desarrollado por economistas. El modelo proporciona así señales de compra o venta. Los economistas deben asegurarse de que los datos incorporados en el modelo sean pertinentes. Estos modelos se someten a extensas pruebas antes de incorporarse a un fondo de inversión cuantitativo que se venda al público en general.

En algunos fondos, el objetivo es seleccionar las mejores acciones de cada sector. Para ello se busca la combinación óptima de factores para cada sector. De hecho, un factor puede ser pertinente para un sector y no para otro. Estos fondos se gestionan sobre una base puramente cuantitativa con el objetivo de maximizar los niveles de rendimiento al tiempo que se controla el nivel de riesgo. Por consiguiente, el proceso de adopción de decisiones es completamente objetivo y evita las reacciones vinculadas a un posible apego emocional a determinados valores.

¿Cuáles son las entradas de estos modelos? En general, los directivos son bastante discretos en cuanto a los indicadores que componen su modelo. Sólo sabemos que los indicadores económicos como la curva de rendimiento o la tasa de inflación se utilizan junto con los indicadores de impulso y los indicadores relativos a los beneficios empresariales. Estos fondos se presentan como una alternativa a los métodos de gestión tradicionales.

En general, se considera que, dados los valores presentes en los fondos gestionados activamente según un modelo cuantitativo, estas sicav pueden no tener cabida en las carteras defensivas. Pueden invertirse en carteras agresivas y, en menor medida, en carteras neutrales. Los inversores pueden diversificar los tipos de gestión de sus carteras. La diversificación de los activos, sectores o regiones también puede combinarse con la diversificación de los estilos de gestión.