La alta tasa de impuestos corporativos de los Estados Unidos y la imposición de los ingresos de negocios internacionales de las empresas estadounidenses dificultan las fusiones y adquisiciones de empresas estadounidenses y la inversión en ellas por parte de empresas extranjeras, poniendo a las empresas estadounidenses en una desventaja competitiva global, según un estudio reciente de EY.
Al mismo tiempo, el informe -que se realizó en nombre de la Mesa Redonda de Negocios, un grupo de presión entre cuyos miembros se encuentran directores generales de grandes empresas- sugiere que las empresas extranjeras que se enfrentan a un impuesto adicional escaso o nulo sobre los ingresos en el extranjero de las empresas multinacionales tienen la ventaja en el mercado mundial de las fusiones y adquisiciones, y pueden pujar más por las empresas estadounidenses.
En el estudio se examinó el mercado de fusiones y adquisiciones de 2004 a 2016, y los efectos de los diferentes tipos de impuestos sobre las empresas en más de 97.500 fusiones y adquisiciones mundiales en 68 países.
Aquí están las claves de la compra y venta de : Fusiones y adquisiciones transfronterizas, y el impuesto sobre la renta de las empresas de EE.UU. :
- De 2014 a 2016, las empresas estadounidenses fueron las compradoras del 16% de las empresas extranjeras. Pero las empresas estadounidenses fueron adquiridas en el 31 por ciento de los acuerdos de fusión.
- Los Estados Unidos tuvieron un déficit neto de 510.000 millones de dólares en el mercado mundial de fusiones y adquisiciones de 2004 a 2016.
- Con una tasa de impuesto sobre la renta de las empresas del 25%, las empresas estadounidenses habrían adquirido 660.000 millones de dólares en activos transfronterizos durante el período 2004-2016 en lugar de perder 510.000 millones de dólares en activos. Y, los EE.UU. habría retenido 3.200 empresas.
- Con una tasa de impuesto sobre la renta corporativa del 20 por ciento, las empresas estadounidenses podrían haber adquirido 1.205 millones de dólares en activos transfronterizos durante el mismo período de tiempo en lugar de perder 510.000 millones de dólares en activos, y mantener 4.700 empresas.
El informe, que amplía un informe de 2015 sobre la inversión extranjera directa, indica que se considera en general que esa inversión contribuye a la economía de un país y responde a las tasas del impuesto sobre la renta de las empresas establecidas por ley.
El estudio actual estima que una tasa de impuesto sobre la renta de las empresas del 25 por ciento durante el período 2004-2012 habría proporcionado un 8 por ciento más en la inversión extranjera directa en los EE.UU. – o 110.000 millones de dólares más.
Con una tasa de impuesto sobre la renta del 20 por ciento, la inversión extranjera habría aumentado un 14 por ciento – o 195 mil millones de dólares más.
Los beneficios de las fusiones y adquisiciones internacionales son muchos, según el estudio. Deshacerse de ciertos tipos de negocios y adquirir otros permitiría a las empresas entrar en nuevos mercados, acceder a nuevos canales de distribución, desarrollar nuevas tecnologías y liberar más dinero para reinvertir.
Es más, las inversiones extranjeras de las empresas estadounidenses pueden reforzar sus contribuciones económicas a las economías locales de los EE.UU. De hecho, en 2014 las empresas estadounidenses compraron el 90 por ciento de sus insumos a otras empresas estadounidenses por un total de 7,9 billones de dólares en compras.
Y, a medida que las empresas multinacionales de EE.UU. crecen, también podrían aumentar su actividad en EE.UU. Se estima que por cada 100 puestos de trabajo añadidos en el extranjero, se crean 124 puestos de trabajo adicionales en los EE.UU.
Además, las fusiones y adquisiciones de empresas nacionales conservan los beneficios de la investigación y el desarrollo en los Estados Unidos
Según el estudio, «si persisten las importantes desventajas del sistema de impuesto sobre la renta de las empresas de los Estados Unidos, podrían tener efectos duraderos en la productividad, los salarios, el nivel de vida y el crecimiento económico de los Estados Unidos».
El estudio llega cuando la Administración Trump y los líderes del Congreso piden cambios en los impuestos para los hogares y las empresas, incluyendo la reducción de la tasa de impuestos corporativos al 20 por ciento desde el 35 por ciento, que en 2016, según EY, estaba muy por encima de la media mundial del 22 por ciento entre 68 países.