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Estructura de los bonos

Los bonos también pueden clasificarse por su estructura, a esto nos referimos a las características que escoge el emisor para el bono que va emitir.


Tasa fija


El emisor fija la tasa de interés que el bono va a pagar y esta no cambiara nunca durante la vida del bono.


Tasa variable


Conocida en ingles como floating rate, significa que cada pago de intereses (conocidos como cupones) será distinta una de otra. Generalmente como se maneja es que la tasa del bono estará determinada por el comportamiento de una tasa de interés de referencia. La más utilizada para esto es la tasa LIBOR (London Interbank Offered Rate).


Bonos cupón cero


Estos bonos como su nombre indica no pagan cupón, o lo que es lo mismo, no hacen pagos de intereses periódicos. La forma como funcionan es que el emisor vende el bono con descuento para luego pagar al vencimiento la totalidad del valor del bono. La diferencia entre a lo que el inversionista compró el bono y lo que recibe al vencimiento corresponde a su ganancia.


Bonos con opciones


Existen diferentes opciones que los bonos pueden incorporar, dentro de las que encontramos las siguientes:


Bonos rescatables


Estos bonos son aquellos donde el emisor tiene la opción de recomprar los bonos previo a su vencimiento, en una fecha específica y también a un valor previamente establecido. Esto generalmente ocurre cuando las condiciones económicas cambian, generalmente la tasa de interés, por lo que al emisor ya le resulta muy caro mantener esa deuda.


Bonos con opción de venta


A diferencia del tipo de bono anterior donde era el emisor el que tenia la opción, en los bonos con opción de venta ( Put option) es el dueño del bono el que tiene la opción de vender al emisor a una fecha específica y a un monto especifico el bono.


Bonos canjeables


Estos bonos tienen la opción de luego de pasada una fecha especifica convertirse en acciones de la empresa que los emite.