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Estrategia de pares (I): Apostando por las farmaceúticas

La estrategia de pares o pairs trading consiste en entrar largo en un valor y corto en otro, considerando que el comportamiento del primero va a ser mejor respecto al segundo, obteniendo así una rentabilidad con muy poco riesgo.

Aunque en un principio podríamos pensar en hacer la estrategia con dos acciones, considero que es una forma algo más volátil al depender de cualquier noticia puntual o hecho relevante que pudiera afectar a alguna de las acciones. Para evitar esta volatilidad intrínseca a una acción en particular, he preferido seleccionar dos índices, uno sectorial y otro general.

El índice seleccionado para entrar largo es el sectorial de las farmaceúticas, mejor sector los últimos meses y que lo viene haciendo así desde hace varios años. El sector de referencia para ponernos cortos es el índice general S&P 500.

Para realizar la operación vamos a operar a través de dos ETF. Se muestra un ejemplo de operación invirtiendo 5.000 dólares en cada una de las acciones:

COMPRA 51 acciones XPH – SPDR S&P Pharmaceuticals
Precio de entrada (17/03/2014): 98,36 $. Comisión: 1 $ (Interactive Brokers)

VENTA 27 acciones SPY – SPDR S&P 500 ETF Trust
Precio de entrada (17/03/2014): 186,48 $. Comisión: 1$ (Interactive Brokers)

Para justificar la operación no tenemos nada más que ver el gráfico adjunto de XPH y comprobar como su RSC Mansfield es positivo desde hace muchas semanas, lo que indica claramente una fuerza relativa mayor que el índice S&P 500.

SPDR S&P PHARMACEUTICALS ETF

Como todas las operaciones, vamos a poner un stop loss del 10% de la operación lo que equivale a una pérdida máxima de 1.000 $. En el caso contrario, cuando alcancemos el mismo beneficio del 10% colocaremos los stops en los puntos de entrada para llegar al break even y dejar correr la operación por mucho más tiempo sin riesgo.

xph-spy-170314

Desde esta web haremos un seguimiento periódico del resultado de esta estrategia.