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Encuesta del director financiero: EE.UU. lidera a Europa en confianza económica y empresarial

Los directores financieros de los Estados Unidos lideran a los directores financieros de Europa en cuanto a optimismo, acceso al crédito y planes de contratación de nuevos trabajadores, según una encuesta reciente. A pesar de sus diferencias, los directores financieros estadounidenses y europeos comparten algunos de los mismos desafíos empresariales y preocupaciones económicas al comenzar el año 2011.

Los ejecutivos de ambos lados del mundo están viendo oportunidades para sus economías y negocios locales en 2011, después de unos años difíciles, con planes similares para los gastos de capital, según la encuesta realizada por Financial Executives International (FEI) y la Escuela de Negocios Zicklin de Baruch College.

Encuesta del director financiero: EE.UU. lidera a Europa en confianza económica y empresarial
Encuesta del director financiero: EE.UU. lidera a Europa en confianza económica y empresarial

La encuesta trimestral CFO Outlook Survey sondea a los directores financieros de empresas públicas y privadas de diversos tamaños sobre su confianza económica y empresarial, y sobre los problemas puntuales que afectan a sus empresas. Por primera vez en la historia de la encuesta, los directores financieros de Italia y Francia también fueron encuestados este trimestre para comparar las tendencias entre los EE.UU. y Europa.

Los directores financieros de EE.UU. siguen mostrando una mayor confianza, lo que refleja uno de los mayores aumentos en la historia de la encuesta, según la encuesta. El Índice de Optimismo de los Directores de Finanzas del 4º trimestre para la economía de EE.UU. aumentó más de diez puntos (de 55,2 a 65,5) y las perspectivas de las propias empresas de los directores de finanzas también aumentaron casi cuatro puntos (69,1 en el 3º trimestre a 73 este trimestre). Los directores financieros estadounidenses demostraron un mayor nivel de confianza en las perspectivas de éxito financiero de sus empresas que sus homólogos europeos en más de siete puntos (65,6). Al comparar su optimismo sobre la actual economía mundial, los directores financieros de EE.UU. se mostraron indudablemente más confiados (64,3) que los directores financieros de Europa (58,2).

Los directores financieros de EE.UU. también están más seguros en sus planes de contratación que los de Europa. Este trimestre, la mayoría (64 por ciento) de los directores financieros de EE.UU. planean contratar a más empleados en los próximos seis meses, un aumento con respecto a octubre, cuando el 56 por ciento de los encuestados de EE.UU. declararon lo mismo. Los encuestados europeos estaban muy divididos en cuanto a las estrategias de contratación: menos de la mitad (46 por ciento) planea contratar, y un porcentaje similar (43 por ciento) declaró que no planea contratar.

“La Encuesta de Perspectivas de los Directores Financieros siempre ha arrojado luz sobre los planes y preocupaciones que enfrentan los directores financieros de los Estados Unidos, y agregar a Francia e Italia a nuestra encuesta nos proporcionará una visión global del pulso de los negocios”, dijo John Elliott, Decano de la Escuela de Negocios Zicklin de Baruch College. “Los directores financieros de todos los países encuestados están viendo mejoras en el panorama económico desde 2009, cuando fueron los más afectados, aunque los directores financieros de los Estados Unidos están tendiendo más alto que los de Europa”.

Tanto en los Estados Unidos como en Europa, poco más de la mitad de los directores financieros no prevén ningún cambio en su acceso al crédito en los próximos seis meses (53 por ciento en Europa y 55 por ciento en los Estados Unidos). Sin embargo, los hallazgos entre los restantes directores financieros de cada región reflejan una flexibilización de las condiciones crediticias en los Estados Unidos en relación con Europa. Más de un tercio (36%) de los encuestados estadounidenses prevén un acceso más fácil al crédito, el doble del porcentaje de encuestados europeos (18%), mientras que casi el triple del porcentaje de directores financieros en Europa (29%) esperan que el acceso al crédito sea más difícil que el de los directores financieros en los Estados Unidos (10%).

Los directores financieros, tanto en Europa como en los Estados Unidos, esperan un crecimiento significativo y continuo tanto en ingresos como en ganancias netas en los próximos 12 meses. Debido a que esperan un crecimiento modesto en los precios de sus productos (2 a 3 por ciento) la mayoría del crecimiento es en volúmenes de unidades y nuevos productos. Sin embargo, los patrones son diferentes en aspectos importantes. En los Estados Unidos, se espera que los ingresos crezcan un 10,5 por ciento mientras que el crecimiento de las ganancias se espera que sea mayor (16,6 por ciento), lo que sugiere fuertes y continuas ganancias en eficiencia y control de costos por encima del crecimiento del volumen. En Europa, se espera que el crecimiento de los ingresos (13,1 por ciento) sea mayor que el crecimiento de las ganancias netas (9,5 por ciento), lo que sugiere que los directores financieros tienen menos capacidad disponible y se enfrentan a una mayor presión en los precios de los insumos.

Retos empresariales similares

En lo que respecta a los efectos de la crisis financiera mundial y las ramificaciones subsiguientes, 2009 fue sin duda el año más difícil para los directores financieros en la historia reciente. El 55 por ciento de los directores financieros de los Estados Unidos y el 43 por ciento de los directores financieros europeos fueron los más afectados en 2009.

Sin embargo, al entrar en enero de 2011, los directores financieros tanto de los Estados Unidos como de Europa consideraron que el crecimiento de los ingresos sería el mayor desafío para sus empresas en el primer semestre de 2011. Los directores financieros de los Estados Unidos (39 por ciento) y Europa (33 por ciento) también se mostraron igualados en sus principales preocupaciones para 2011. Cuando se les pidió que eligieran sus dos principales preocupaciones para el año, el crecimiento económico interno y el gasto de los consumidores encabezaron la lista a ambos lados del charco.

  • Casi una cuarta parte de los directores financieros de los Estados Unidos seleccionaron el crecimiento económico interno (23 por ciento; otro 18 por ciento lo seleccionó como su preocupación número 2); el 22 por ciento eligió el gasto de los consumidores como el primero de su lista (otro 13 por ciento lo seleccionó como su preocupación número 2). Otras preocupaciones importantes incluyen la regulación gubernamental y los costos de la atención de la salud.
  • Del mismo modo, más de la cuarta parte de los directores financieros europeos colocan el gasto de los consumidores a la cabeza de su lista (el 28%; otro 12% declaró que ésta era su segunda preocupación), mientras que el 25% eligió el crecimiento económico nacional como su primera preocupación (el 23% citó esto como su segunda preocupación). La regulación gubernamental y la competencia mundial siguieron como preocupaciones clave.

Los directores financieros en general están demostrando prudencia en lo que se refiere a sus gastos de capital. Casi la mitad de los directores financieros describen su actividad actual como gastar con cautela (47% en los Estados Unidos; 52% en Europa). Sin embargo, una cuarta parte de los directores financieros europeos y el 30% de los estadounidenses están gastando a un ritmo normal. Esto es un progreso con respecto a hace seis meses, cuando sólo el 19 por ciento de los directores financieros de los Estados Unidos gastaban normalmente.

La tecnología es un foco central para los gastos de capital, con el 69% de los directores financieros de los Estados Unidos y el 56% de los directores financieros europeos dirigiendo sus inversiones hacia esta área. En los próximos 12 meses, los directores financieros de los Estados Unidos esperan un aumento del 11% y los directores financieros europeos esperan un aumento del 6% en el gasto en tecnología. Otras áreas en las que se centran los gastos de capital incluyen la expansión a mercados nuevos y emergentes (21 por ciento de los directores financieros de EE.UU. y 34 por ciento de los directores financieros europeos) y la maquinaria (36 por ciento de los directores financieros de EE.UU. y 33 por ciento de los directores financieros europeos).

“El impacto de la crisis financiera fue de gran alcance, y nuestros hallazgos demuestran las preocupaciones universalmente convincentes y las cuestiones comerciales”, dijo Marie Hollein, presidente y CEO de FEI. “Muchas economías locales han sido golpeadas duramente en los últimos años. Los directores financieros a nivel mundial entienden que el gasto de los consumidores es fundamental para restaurar sus economías a los niveles anteriores a la recesión y mantener sus ingresos. Las conclusiones también reiteran la necesidad de que los directores financieros de todo el mundo tengan un diálogo abierto sobre estas cuestiones, algo que FEI sigue defendiendo y facilitando enérgicamente”.

CFO de EE.UU. negativo sobre la atención de la salud, positivo sobre la reforma fiscal

Mientras que los directores financieros de EE.UU. este trimestre demostraron optimismo en las condiciones económicas generales, sus perspectivas sobre las regulaciones más cercanas a casa fueron sombrías. Se preguntó a los directores financieros de los EE.UU. sobre el impacto de la reforma de salud aprobada en 2010, tanto en los estadounidenses como en sus propias empresas.

  • El 59% de los directores financieros de los Estados Unidos encuestados consideraron que la ley ha tenido un impacto negativo en el país, y sólo el 17% cree que el impacto de la reforma ha sido positivo; cerca de una cuarta parte (24%) considera que no ha habido ningún impacto.
  • Los directores financieros de los EE.UU. tenían una opinión aún más fuerte cuando se trataba de los efectos del proyecto de ley en sus propias empresas. Sólo el 4 por ciento sentía que estaba mostrando un impacto positivo para su negocio, mientras que la gran mayoría (64 por ciento) sentía que el impacto era negativo. Casi un tercio (32%) de los encuestados no observó ningún impacto en sus empresas desde que se aprobó el año pasado.

Como la mayoría de los directores financieros interpretan que el acto de atención médica es negativo para sus empresas, muchos están tomando medidas para compensar los costes añadidos a sus negocios. Mientras que el aumento promedio de los costos relacionados con la ley de atención de la salud fue de sólo 5 por ciento, casi la mitad de los directores financieros de EE. UU. (49 por ciento) dijeron que tenían que aumentar el copago de los empleados, cerca de una quinta parte (21 por ciento) informó sobre una reducción de los beneficios para los empleados y el 17 por ciento ha disminuido la calidad de sus paquetes de atención de la salud. Un tercio de los directores financieros no han tomado medidas para compensar los gastos.

La posible reforma fiscal también está en la mente de los directores financieros de EE.UU. a principios de 2011, que parecen animados por el resultado de un nuevo paquete fiscal. El 68 por ciento de los encuestados en los EE.UU. consideraron que el efecto sería positivo para la economía de los EE.UU., y muchos menos creen que tendrá un efecto negativo (14 por ciento) o que no tendrá ningún impacto (18 por ciento).

Entre las conclusiones mundiales adicionales del estudio figuran las siguientes:

  • Objetivos para la expansión: Casi tres cuartas partes de los directores financieros de los Estados Unidos (72 por ciento) se dirigen a América del Norte para ampliar sus operaciones, seguidos de Asia (25 por ciento) y América Latina (22 por ciento). Los directores de finanzas europeos también prefieren mantener la expansión cerca de casa: El 40% se centran en Europa occidental, el 33% en Europa central y el 31% en las oportunidades de expansión en Asia. La expansión específica a China, una región de interés para muchas empresas a nivel mundial, no fue un objetivo inmediato para los directores financieros que participaron en la encuesta: poco más de una cuarta parte (28%) de los directores financieros europeos y muchos menos directores financieros estadounidenses (16%) están planeando una expansión de sus operaciones a China en los próximos 12 meses.
  • Actividad de M&A: Al comparar los planes de fusiones y adquisiciones con respecto al trimestre anterior, más de un tercio (36 por ciento) de los encuestados de EE.UU. en la encuesta del cuarto trimestre dijeron que el interés de su empresa en hacer adquisiciones ha aumentado. Sólo el 5 por ciento de los directores financieros dijeron que su interés en las fusiones y adquisiciones había disminuido, mientras que la mayoría de los encuestados (60 por ciento) no ven ningún cambio en su interés. Los directores financieros europeos se hicieron eco de un sentimiento similar para sus objetivos de fusiones y adquisiciones: aunque la mayoría sintió que su interés se ha mantenido igual (65 por ciento), casi un tercio (30 por ciento) sintió que su interés en hacer adquisiciones había aumentado.

Los resultados completos de la encuesta (incluidas las fechas de vencimiento de la deuda pendiente a largo plazo, la subcontratación y los planes de beneficios para empleados de los directores financieros de los Estados Unidos) y las comparaciones de datos históricos están disponibles en www.financialexecutives.org o de Nicole Madison en [correo electrónico protegido] . El estudio también está disponible en línea en la librería de la Fundación de Investigación de Ejecutivos Financieros y en la página web del Baruch College en www.baruch.cuny.edu .

Resumen del estudio:

Este trimestre, la Encuesta de Perspectivas de Directores Financieros, realizada por Financial Executives International y la Escuela de Negocios Zicklin de Baruch College, entrevistó electrónicamente del 10 al 18 de enero a 336 directores financieros de empresas de los Estados Unidos, 160 directores financieros de empresas de Italia y 50 directores financieros de empresas de Francia. Están representados directores financieros de empresas públicas y privadas y de una amplia gama de industrias, ingresos y zonas geográficas, incluidas algunas empresas extraterritoriales. Los encuestados de los Estados Unidos son miembros de Financial Executives International; los de Francia son miembros de la Association Nationale Des Directeurs Financiers Et Du Controle De Gestion (DFCG) y los de Italia son miembros de la Associazione Nazionale Direttori Amministrativi E Finanziari (ANDAF).

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