Por Tony Batman, presidente y director general de 1st Global
Los líderes de las empresas de contadores públicos que dominan el mercado informan de que la Edad de Oro de la profesión de contador público, el período de gran crecimiento de 2002 a 2007, no se repetirá. Se deben buscar fuentes de ingresos adicionales para que las empresas de contadores públicos puedan lograr un crecimiento rentable. Desde hace mucho tiempo he creído que las firmas de CPA están bien posicionadas para ser los proveedores dominantes de servicios integrales de administración de patrimonios en Estados Unidos, porque las estrategias derrotadas de Wall Street y las marcas de seguros desinfladas han hecho de los CPA el único asesor restante en el que confían sus mejores clientes.
Ahora, la investigación de IBISWorld, uno de los mayores editores de análisis de la industria de EE.UU., muestra que hay otra razón para abrazar el cuidado de la riqueza: el crecimiento sustancial de los ingresos y beneficios en los próximos cuatro años. Para ilustrarlo, comparemos las perspectivas de crecimiento potencial de los servicios de cuidado de la riqueza con el crecimiento agregado de los servicios tradicionales ofrecidos por las empresas de CPA.
El «cuidado del patrimonio» abarca tanto la planificación financiera como los servicios de administración de patrimonio. Los clientes de planificación financiera son generalmente aquellos que no tienen patrimonios significativos, mientras que los clientes de gestión de patrimonios requieren un nivel de atención excepcional debido a asuntos de control de activos multigeneracionales, cuestiones de sucesión, impuestos complejos o problemas empresariales de proximidad. En otras palabras, los clientes de planificación financiera están en el proceso de crear un patrimonio y los clientes de gestión de patrimonios tienen patrimonios lo suficientemente grandes como para trascender sus propias vidas.
Según las clasificaciones de IBISWorld, los «servicios de contabilidad» representan los ingresos de las empresas de contabilidad general, consultoría fiscal, impuestos de sociedades y servicios de auditoría. Los «servicios de nómina de sueldos y contabilidad» incluyen los servicios que generalmente prestan las empresas que no son contadores públicos, aunque cuando los prestan las empresas de contadores públicos se incluyen en los servicios de contabilidad. La clasificación final de IBISWorld, servicios de preparación de impuestos, representa a la mayoría de los proveedores de productos como TurboTax y los servicios de preparación de impuestos estándar prestados por H&R Block, Jackson Hewitt y las empresas independientes de preparación de impuestos que no son contadores públicos. Me referiré a los servicios combinados de impuestos, contabilidad, auditoría y otros como TAAO.
IBISWorld analizó los proveedores CPA y no CPA de la amplia gama de servicios profesionales e informa que los servicios de TAAO representaron un estimado de $119.5 mil millones en ingresos totales para el 2011 � $66.2 mil millones para servicios de contabilidad, $8.7 mil millones para servicios de preparación de impuestos y $46.2 mil millones para servicios de nómina y contabilidad. Eso es un 2 por ciento menos que los $121.4 billones en ingresos generados por los servicios de TAAO en 2006.
Sobre una base ajustada a la inflación, los ingresos de los servicios de contabilidad se mantuvieron estables de 2006 a 2011, generando 64.600 millones de dólares en 2006 y 64.400 millones de dólares en 2011, respectivamente. Este pobre desempeño de un área en la que se generan la mayoría de los ingresos de las empresas de contadores públicos se debe a una disminución muy pronunciada de la actividad económica.
Mirando hacia el futuro, IBISWorld pronostica que el crecimiento real de los servicios de TAAO para los proveedores de servicios CPA y no CPA promediará alrededor del 3 por ciento anual hasta el 2016. Esto es una mejora con respecto al pasado reciente, pero está muy lejos del dramático crecimiento que la profesión experimentó a principios de la última década. Esas proyecciones de tasas de crecimiento históricamente bajas son comunes en las industrias maduras, que se caracterizan por una feroz competencia de precios, un lento crecimiento agregado y una alta concentración entre unos pocos participantes.
En contraste con la ralentización de la industria de la TAAO, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informa que la industria de servicios financieros agregados generó la asombrosa cifra de 822.000 millones de dólares en ingresos en 2011, lo que representa alrededor del 5 por ciento de la economía estadounidense. La vasta industria de servicios financieros incluye subsectores como el de seguros de propiedad y accidentes, seguros de salud, banca comercial, administración de carteras institucionales, servicios de custodia y compensación, banca de inversión y otros servicios en los que la mayoría de los contadores públicos nunca competirían.
Utilizando la segmentación y el análisis de la industria de IBISWorld, los ingresos de wealthcare incluyen todos los segmentos minoristas de la industria de servicios financieros, incluyendo ventas de seguros de vida personales, corretaje de valores minoristas, planificación financiera personal, asesoramiento de inversiones y otros servicios financieros personales y de pequeñas empresas. Los segmentos minoristas son los que atienden las necesidades de las familias y empresas estadounidenses y excluyen los servicios de clase institucional como la gestión de carteras de planes de pensiones y la banca de inversiones.
Con poco menos de 205.000 millones de dólares en ingresos para el 2011, el cuidado de la riqueza representa casi una cuarta parte de los ingresos totales de los servicios financieros, según los datos de IBISWorld. Esto es 71 por ciento mayor que los ingresos generados por los servicios de TAAO.
Al igual que con los servicios de la TAAO, los ingresos de la industria del cuidado de la riqueza han disminuido más del 5% desde 2006. El colapso del mercado y la recesión condujeron a la disminución de las valoraciones de las carteras de inversión y a la reducción de los ingresos familiares. Sin embargo, se estima que los ingresos de la industria de atención de la salud crecerán más del 17% sobre una base ajustada a la inflación hasta alcanzar los 240.900 millones de dólares en 2016, según los datos de IBISWorld.
Aunque tanto las industrias de atención a la riqueza como las de TAAO están saliendo de una depresión económica con tasas de crecimiento más lentas que las de la Edad de Oro, hay cuatro razones por las que los servicios de atención a la riqueza deberían ser considerados por las empresas de CPA para un crecimiento mayor que las previsiones generales de la industria:
- Los servicios de atención de la salud generalmente tienen mayores márgenes y mayor rentabilidad que los servicios tradicionales de TAAO. Esto lleva a múltiplos de valor de la empresa que a menudo son dos o tres veces más altos que los de los servicios de TAAO.
- La desconfianza retardada en las principales instituciones financieras tras el colapso financiero ha hecho que muchas familias acomodadas busquen fuentes alternativas de asesoramiento financiero y servicios de planificación. La profesión de contador público y sus asesores financieros independientes están ganando esta batalla de competencia y confianza percibidas a expensas de los proveedores tradicionales de gestión de patrimonio.
- Los contadores públicos están listos para ser los expertos en jubilación y desacumulación de riqueza de América. Los riesgos y la complejidad que se encuentran a medida que los clientes se acercan a la «zona roja» de la jubilación (los cinco años anteriores y los cinco años posteriores a la fecha de jubilación real) crecen más allá de las capacidades de su corredor de bolsa, banquero de la comunidad y agente de seguros de vida. Estas personas tienden a consolidar sus necesidades de asesoramiento en un único asesor financiero que puede ayudarles en cuestiones de jubilación y sucesión.
- Muchas familias ricas, especialmente las que tienen empresas familiares muy bien establecidas, están muy preocupadas por la futura carga impositiva sobre la acumulación de riqueza, la distribución y la transferencia de la misma. Sólo la profesión de contador público puede integrar de manera competente la riqueza y las estrategias fiscales. Los competidores tradicionales han renunciado a dar asesoramiento fiscal a los clientes, lo que juega directamente en la fortaleza de los contadores públicos.
La planificación estratégica obliga a los líderes empresariales a identificar y buscar oportunidades de crecimiento rentables, y creo que añadir servicios de cuidado del patrimonio puede llevar a muchas empresas de CPA del éxito a la importancia. Para las firmas de CPA de cuidado de la riqueza, el futuro parece muy brillante.
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1st Global fue fundada por contadores públicos en la creencia de que las empresas de contabilidad, impuestos y planificación patrimonial están excepcionalmente capacitadas para proporcionar servicios integrales de administración de patrimonio a sus clientes. Cada firma afiliada recibe educación, tecnología, un marco de construcción de negocios y soluciones para los clientes que hacen que estas firmas sean líderes en sus profesiones a través de relaciones profesionales dedicadas a los clientes construidas en torno a la gestión del patrimonio.