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Cómo los cambios en la financiación de las empresas afectan a sus clientes

A pesar del claro aumento de los “financiadores alternativos”, que definiríamos como pequeños financiadores no bancarios y no institucionales, el acceso al capital sigue siendo el mayor desafío y el punto de dolor entre los clientes de las pequeñas empresas, y sigue creciendo.

El Informe Anual de la Cámara de Comercio Internacional (CCI) muestra que “el enorme potencial de las pequeñas empresas para crear puestos de trabajo y crecimiento se ve frenado por un acceso cada vez más limitado a la financiación del comercio”, según John Danilovich, secretario general de la CCI.

Cómo los cambios en la financiación de las empresas afectan a sus clientes
Cómo los cambios en la financiación de las empresas afectan a sus clientes

Pero en lugar de informar sobre los cambios clave, hemos identificado lo que creemos que son las cinco tendencias clave de la economía mundial que creemos que están conectadas con los desafíos y que han causado los cambios en el acceso a la financiación de las empresas que más afectarán a sus clientes.

Tendencia 1: Basilea III

El Acuerdo de Basilea III es un conjunto de reglamentos que emanan del Comité de la Comisión Bancaria de Basilea para reducir el rendimiento del capital de los bancos y conservar su solvencia, ajustando el riesgo para evitar pérdidas; una de las principales causas de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008.

Como resultado de ello, se ha sugerido que, con arreglo a esta regulación, los bancos tendrían que mantener alrededor del doble de la cantidad de capital en comparación con la actual. La reglamentación de Basilea III se ha considerado ciertamente un impedimento para cerrar la brecha de financiación de las PYMES, lo que aumenta el costo de la financiación y significa que los bancos prestan menos a las PYMES.

Teniendo esto en cuenta, la industria de las finanzas alternativas ha intervenido para tratar de cerrar esta brecha, ofreciendo financiación de deuda y capital a las PYMES. Sin embargo, para los contadores, probablemente sean buenas y malas noticias:La buena noticia es que puede haber paquetes de financiación disponibles para las PYMES, la mala noticia es que la financiación comercial ya no es una ventanilla única.

Tendencia 2: El fraude va en aumento

La financiación del comercio siempre ha sido susceptible de fraude y blanqueo de dinero, debido a que se calcula que se financian internacionalmente 3,6 billones de dólares de bienes al año, y la complejidad de las transacciones en múltiples jurisdicciones plantea problemas.

Junto con los problemas de cumplimiento mencionados anteriormente en torno a la aplicación de Basilea III, los bancos están tomando medidas adicionales en torno a conocer a su cliente (KYC) y conocer sus mercancías (KYG). Teniendo esto en cuenta, el tiempo que tardan las PYMES en acceder a la financiación empresarial se está alargando, con criterios de aceptación más elevados y más tasas de diligencia debida en el camino.

Como contadores, conocer a sus clientes, entender su financiación dentro y fuera de balance, y ponerse bajo la piel del flujo de capital de trabajo dentro de la empresa es crucial si se va a hablar con un banco o financiador a través de una solicitud en nombre de un cliente. Afortunadamente, los corredores financieros comerciales especializados están ahí para hacer precisamente eso.

Tendencia 3: Volatilidad Post-Brexit

A pesar de la falta de datos sólidos hasta ahora, Brexit ha tenido un impacto mixto en las finanzas de las empresas. En el ámbito de las acciones, los datos recientes de Beauhurst muestran que el número de operaciones financiadas con acciones en 2016 se redujo en más del 20% en comparación con el H2 en 2015, y el referéndum de la Unión Europea golpeó la confianza de los inversores.

Dicho esto, para los exportadores, ha habido ciertamente un “boom post-Brexit” para los exportadores del Reino Unido, y según un reciente informe de la CBI, la industria manufacturera experimentó un pequeño aumento de las exportaciones y un flujo estable de acuerdos.

Dejando a un lado la deuda y el capital social, los tipos de cambio de divisas han sido increíblemente volátiles, lo que supone una amenaza para cualquier negocio que compre o venda en diferentes monedas; un problema que sólo recientemente ha salido a la luz como resultado del referéndum de la UE.

Para las PYMES, es importante hablar con los corredores de divisas para fijar los tipos de interés, pensar en posibles contratos de divisas que puedan mitigar los riesgos de movimientos adversos de las divisas y proporcionar estabilidad y seguridad al balance. Con las elecciones de EE.UU. a la vuelta de la esquina, es probable que no estemos al final de una montaña rusa de tipos de cambio; por lo tanto, hablar con un profesional del sector no puede ser algo malo.

Tendencia 4: Los precios de los productos básicos han bajado

Desde enero de 2016, los precios de los productos básicos se han reducido casi a la mitad, lo que ha reducido la liquidez a un nivel colosal. Este desequilibrio no sólo ha afectado al sector de la financiación de la exportación de productos básicos, sino también a la fijación de precios en todos los niveles de la financiación bancaria.

Como resultado, las instituciones más grandes han disminuido su propensión y su apetito de hacer negocios en países en desarrollo más arriesgados o menos desarrollados, como el Brasil y zonas de África, porque estaban particularmente expuestos (y obtenían importantes corrientes de ingresos) a los productos básicos.

Tendencia 5: Los tipos de interés están en un mínimo histórico

Otro factor macroeconómico que afecta significativamente a la financiación del comercio es el precio de los tipos de interés, que muchos gobiernos han reducido drásticamente en los últimos meses para fomentar los préstamos a las empresas y el gasto entre los consumidores.

La flexibilización cuantitativa ha significado que, debido al aumento de la liquidez en los mercados y a los bajos tipos de interés en muchas economías desarrolladas, ha habido una desesperación por el retorno, y esta ha sido la razón de estos flujos de capital hacia los mercados de seguros. Hay muchos de los que dentro del mercado de los seguros piensan que gran parte de este exceso de capacidad debe ser retirado del mercado ya que están empezando a producirse grandes pérdidas. Sin embargo, muchos también afirman que la única manera de que esto suceda es si los tipos de interés suben o la gente recibe un mejor rendimiento en otro lugar.

Ahora es realmente uno de los momentos más baratos para pedir dinero prestado como negocio, aunque en un mercado abarrotado de financiadores alternativos, y una dificultad cuando se trata de pedir prestado a los bancos, siempre vale la pena hablar con un corredor profesional de finanzas comerciales para discutir las diferentes opciones que son adecuadas para sus clientes.