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Accediendo al capital: Mejorar las 5 métricas que importan

Por Mary Ellen Biery, Especialista en Investigación, Sageworks, Inc.

En un estudio reciente se comprobó que, si bien casi el 91% de los propietarios de empresas privadas se mostraban entusiastas de la ejecución de estrategias de crecimiento, sólo el 51% declararon disponer de los recursos financieros necesarios para ello. Además, el estudio de la Universidad de Pepperdine encontró que los bancos informaron de que estaban disminuyendo, en promedio, el 36% de las solicitudes de préstamos, siendo la calidad de las ganancias y/o el flujo de caja la razón más común (32%).

Accediendo al capital: Mejorar las 5 métricas que importan
Accediendo al capital: Mejorar las 5 métricas que importan

En otras palabras, a muchas empresas privadas les resulta difícil acceder a recursos financieros para su crecimiento en un momento en que los prestamistas siguen siendo cautelosos y se enfrentan a la presión de evitar préstamos arriesgados.

Entonces, ¿qué debería hacer un negocio que necesita pedir prestado?

Una opción es concentrarse en mejorar las métricas financieras que mejor pueden predecir el incumplimiento de los préstamos, el escenario exacto que los bancos quieren evitar. A continuación se presentan las cinco variables financieras clave que son los mejores predictores de incumplimiento y cómo mejorarlas.

1. Efectivo a Activos

La relación entre el efectivo y los activos es una medida clave de la liquidez y uno de los diversos índices de cobertura que indican la probabilidad de incumplimiento de una empresa.

Una forma de aumentar la relación entre el efectivo y los activos es reducir las cuentas por cobrar. Esto puede comenzar con un examen de la política crediticia de la empresa para asegurarse de que sus prácticas crediticias están aumentando los ingresos. Otra forma de asegurar un alto ratio es implementar un sistema que permita a la empresa pedir inventario sólo cuando sea necesario.

2. EBITDA a Activos

El EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) se utiliza para medir la capacidad de una empresa para generar ingresos. Comparar el EBITDA con los activos de una empresa ayuda a mostrar cuánto ingreso, o efectivo, puede generar una empresa a partir de sus activos, según Lawrence Litowitz, socio de la empresa de asesoría estratégica SCA Group LLC.

Aumentar el EBITDA es una forma de incrementar este ratio; implica aumentar los ingresos o reducir los gastos. Aumentar los ingresos puede implicar mejorar la oferta comercial al obtener información de los clientes a través de la investigación de mercado. Las empresas que están dispuestas a negociar con los proveedores también pueden ser capaces de recortar los gastos, lo que repercute directamente en el resultado final y mejora el EBITDA.

3. Cobertura del servicio de la deuda

El coeficiente de cobertura del servicio de la deuda – EBITDA dividido por la porción actual de la deuda a largo plazo y los gastos de intereses – es una medida importante para predecir el incumplimiento. Más de dos tercios de las instituciones financieras en la encuesta de Pepperdine dijeron que esta estadística era importante o muy importante en sus decisiones de préstamo.

Una forma efectiva de abordar el lado de la deuda/interés de esta relación es recortar los gastos (por ejemplo, los gastos generales) y aplicar los ahorros para pagar el principal.

4. Pasivos a Activos

La relación entre el pasivo y el activo muestra qué parte de los activos de una empresa se financia mediante la deuda. Las instituciones financieras quieren que este ratio sea lo más bajo posible. “Cuanta más deuda tienes, mayor es el flujo de caja que te comprometes a apoyar esa deuda”, señala M. Cary Collins, director del Programa de Empresariado Global y profesor asociado de finanzas en la Universidad de Bryant.

Mejorar esta proporción se trata de reducir la deuda. La Oficina de Buenas Prácticas Comerciales recomienda a las empresas que paguen la mayor cantidad posible de deuda cada mes, especialmente en las tarjetas de crédito.

5. Ingresos netos por ventas

Otra medida utilizada para predecir el incumplimiento es la relación ingresos netos-ventas, que mide la rentabilidad y la eficiencia. Hay tres posibles formas de aumentar la rentabilidad, según el libro, Financial Intelligence for Entrepreneurs . Una opción – recortar los gastos de explotación – puede ser una solución a corto plazo. Las otras dos formas – reducir los costos de producción y aumentar las ventas rentables – son probablemente mejores opciones, pero toma tiempo identificarlas e implementarlas.

La reducción de los costos de producción supone la obtención de materias primas y servicios clave más baratos o la identificación de métodos más eficientes para producir un bien o prestar un servicio.

Para aumentar las ventas”, hay que encontrar nuevos mercados o nuevos prospectos, trabajar en el ciclo de ventas, etc.”, según los autores del libro, Karen Berman y Joe Knight.

Lo último que quiere el dueño de un negocio es necesitar crédito y agonizar sobre si el negocio calificará. La mejora de los indicadores financieros clave de importancia para los prestamistas puede mejorar el atractivo de una empresa para los bancos y otros acreedores potenciales.

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Sobre el autor:

Mary Ellen Biery es especialista en investigación en Sageworks, una empresa de información financiera y proveedora del Informe de Crédito Empresarial de Sageworks.Es una veterana reportera financiera cuyos trabajos han aparecido en The Wall Street Journal y en Dow Jones Newswires, CNN.com, MarketWatch.com, CNBC.com, y otros sitios.