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10 preguntas para los clientes que consideran los fondos de cobertura

Es seguro decir que el mercado de valores lo ha hecho bastante bien este año, pero si la fiesta alguna vez termina, sus clientes individuales pueden estar considerando una mejor trampa para ratones. Muchos se han enamorado de los fondos de cobertura, pero ¿cómo les aconsejaremos?

En lugar de descartarlos o de asumir un papel de adversario con su cliente, considere estas 10 preguntas educativas:

10 preguntas para los clientes que consideran los fondos de cobertura
10 preguntas para los clientes que consideran los fondos de cobertura

1. ¿Qué es un Fondo de Cobertura?

Una sociedad de inversión entre un socio general y sus inversores, o socios limitados. La palabra “cobertura” proviene de sus objetivos declarados de maximizar los beneficios y eliminar el riesgo. Esto es difícil cuando el mercado de valores está en declive, por lo que a menudo se les llama activos no relacionados.

2. ¿Puede alguien ser dueño de un fondo de cobertura?

Están restringidos a inversores cualificados o acreditados. Esto normalmente significa inversores sofisticados donde el potencial de perder dinero no los arruinaría. También se espera que lo soporten a largo plazo. Típicamente esto significa inversiones líquidas de más de 1 millón de dólares, excluyendo su residencia principal.

3. ¿En qué se diferencian los fondos de cobertura de los fondos mutuos?

Los fondos mutuos están tradicionalmente sujetos a varias limitaciones. Compran acciones y bonos. En general, no pueden ir en corto. También se les suele prohibir el uso del apalancamiento. La diversificación es buena. Las participaciones concentradas son malas.

4. ¿Cómo funcionan los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura operan bajo un conjunto de reglas mucho más relajadas. Como se mencionó anteriormente, pueden comprar a largo o vender a corto. Pueden usar el apalancamiento para amplificar los rendimientos, aunque esto puede funcionar en ambos sentidos. Utilizan derivados. En términos generales, se dividen en ocho grandes categorías:

  • Fondos a largo plazo – También llamados “hedged equity”. Algunas empresas buscan acciones infravaloradas independientemente de las condiciones del mercado. Van a largo. Van cortas. Esperan.
  • Neutralidad del mercado de valores – Los mercados han sobrevalorado y subvalorado los valores. Tratan de vender el primero y comprar el segundo, terminando con una posición neutral en el mercado.
  • Arbitraje convertible – Los bonos convertibles pagan intereses mientras ofrecen la posibilidad de intercambiar bonos por dinero en efectivo a un precio fijo. Esto ayuda con la volatilidad.
  • Arbitraje de renta fija – Sientes que algunos bonos deben ser subidos, otros bajados. Usted invierte en consecuencia, llevando la duración cerca de cero.
  • Valores en peligro – Cuando las empresas están en problemas, poca gente los quiere. Pueden declinar mucho más de lo necesario, lo que los convierte en un buen negocio.
  • Arbitraje de fusiones – Pueden ocurrir muchas cosas entre el momento en que se anuncia una fusión y el acuerdo. Las empresas adquiridas pueden subir, mientras que la empresa que hace la oferta puede bajar.
  • Macro Global – Invierten en divisas y bonos esperando un movimiento. Esto también implica contratos de futuros y opciones.
  • Mercados emergentes – No todas las oportunidades del mercado de valores están en el mundo desarrollado.

5. ¿Qué instrumentos podrían comprar?

El mundo es su ostra. Las acciones y los bonos son opciones obvias. El acortamiento les permite apostar en el otro lado del mercado. El apalancamiento mejora los retornos. Añade futuros y opciones. Añade inversiones no tradicionales como las inmobiliarias.

6. ¿Cuántos fondos de cobertura hay?

En septiembre de 2016 hay unos 9.925 fondos de cobertura. Según la CNBC controlan 2.979 billones de dólares en activos de inversores. Los clientes podrían pensar que sólo hay uno o dos tipos realmente inteligentes. Es más parecido a una galera romana con todos tirando de los remos.

7. ¿Ganan dinero decente?

De nuevo, según la CNBC, durante los 11 meses hasta noviembre de 2016, los fondos norteamericanos promediaron el 9,09%.El rendimiento de los 12 meses fue del 10,74%. El rendimiento de 11 meses del DJIA fue de alrededor del 9,75%.

8. ¿Qué es lo que cobran?

Tradicionalmente los fondos de cobertura cobran tres cuotas. Primero, hay una cuota anual del 2% sobre los activos. Eso es ganar o perder. Como estás pagando el 2%, a menudo tienen un umbral donde el primer 3% de beneficios se queda contigo.

Finalmente, el socio general obtiene el 20% de los beneficios. Por encima de esa cantidad. Se llama la regla del “2 y 20”. Hay mucha competencia, así que la escala ha retrocedido al 1,49% y al 17,5%.

9. ¿Puedo sacar mi dinero en cualquier momento?

Generalmente, la respuesta es no. Muchas de estas inversiones son ilíquidas y pueden ser poco comercializadas. Los inversores a menudo entran en pánico. Muchos fondos de cobertura sólo permiten a los inversores tomar dinero o dividendos trimestrales. A veces se requiere un aviso previo de 3 a 90 días. Es por eso que tienen las restricciones de valor neto mencionadas anteriormente.

10. ¿Puedo tener un poco de todo?

Sí. Hay un concepto de “fondo de fondos” que compra a través de varios tipos de fondos. Sin embargo, esto tiene un nivel adicional de honorarios de la empresa que reúne los fondos de fondos.

Conclusión

La principal ventaja de los fondos de cobertura en el aspecto no correlativo. Todos quieren ganar dinero en un mercado en declive. Esto se equilibra con la regla de “cuidado con el cliente” y las altas comisiones involucradas.¿Puede su cliente responder a estas 10 preguntas?